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202010中采宏观:乱世煮酒煮枭雄,平台让周期,系统网万象

时间:2020-11-12 17:09:56    发布人:

十月PMI不应当叫落,因为同比值反而高于9月,这是秋周期的最后一高,11月显然是要下行一波了,11月是这个基钦周期里三月均值的最后一高。然而如果深究,PMI毕竟是环比意义的数据,如果对比利润和营收数据,要看均值的同比值,那必定是2021年的春周期更高于当下的秋周期,‘Ö’之右要画到明年3月。那么实际企业的收入、利润、投资等数据将会在明年春周期录得更高的波峰,那是企业感受最舒适的时间段,却不一定是权益市场的高点。

如此,一个基钦周期的上行完成。从2018年底领先指标的向上,到2019年秋季不断说周期上行,到2020年说周期不是消失是中断,说大宗价格开始飙,说秋周期旺企。而大宗高点……

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