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中国EPMI综述202004:进出口历史新低 冲击采购和订单

时间:2020-6-2 16:50:02    发布人:姜浩

本月EPMI54,环比回落不多,但大大低于往年61.7的均值,主要原因是进出口受损较大,同时就业指标回落较多,与订单产量的趋势背离。疫情过后复工复产,内需尚属稳健,但上两月积压的需求基本处理完毕,各正向指标明显弱于往年同期水平10个百分点左右,全球疫情对经济的冲击凸显。从预期、库存和现有订货走势看,未来动能一般,市场需求增量取决于海外疫情是否能抑制以及内外供应链修复程度。依据PMI和国内疫情数据推算,海外生产可望5月中旬开始恢复。
新订单本月略有回落至56.9,低于往年均值12个百分点,除内需尚未完全恢复外,重要根源是出口订单环比回落12个百分点至32.6出现历史新低,冲击了订单表现,新订单与出口差值出现历史最高值24.3;产需比例本月4.8大幅高于历史均值1.2,说明本月出口对订单冲击更大,下月将更多波及生产量。经计算,上月复工率在70%左右,生产量本月回升至61.7高位,主要是复工补足,但也低于往年均值7个百分点。同时现有订货46.7,环比回落9.4,支撑产能的历史订单已经没有存量。企业坚持创新,研发投入与新产品投产双双连续回升,但恢复往年正常水平尚需时日……

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