本月EPMI54，环比回落不多，但大大低于往年61.7的均值，主要原因是进出口受损较大，同时就业指标回落较多，与订单产量的趋势背离。疫情过后复工复产，内需尚属稳健，但上两月积压的需求基本处理完毕，各正向指标明显弱于往年同期水平10个百分点左右，全球疫情对经济的冲击凸显。从预期、库存和现有订货走势看，未来动能一般，市场需求增量取决于海外疫情是否能抑制以及内外供应链修复程度。依据PMI和国内疫情数据推算，海外生产可望5月中旬开始恢复。
新订单本月略有回落至56.9，低于往年均值12个百分点，除内需尚未完全恢复外，重要根源是出口订单环比回落12个百分点至32.6出现历史新低，冲击了订单表现，新订单与出口差值出现历史最高值24.3；产需比例本月4.8大幅高于历史均值1.2，说明本月出口对订单冲击更大，下月将更多波及生产量。经计算，上月复工率在70%左右，生产量本月回升至61.7高位，主要是复工补足，但也低于往年均值7个百分点。同时现有订货46.7，环比回落9.4，支撑产能的历史订单已经没有存量。企业坚持创新，研发投入与新产品投产双双连续回升，但恢复往年正常水平尚需时日……