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PMI制造业全国综述1910:季节回落 分化加剧 新特征浮现

时间:2020-2-16 22:11:52    发布人:

1、制造业PMI本月49.3,比上月回落0.5个百分点。非制造业本月52.8,较上月回落0.9个百分点。EPMI本月61.6,回升4.8个百分点, 
2、本月新订单弱于生产量,产量订单差值缩小。环比值方面,新订单高于生产量,新订单和产量的双双回落是全国PMI回落的主因,回落的主要因素在季节性因素,以及中美贸易摩擦的不确定性导致企业继续观望。订单产量差值已经是近两年低水平极限,制造业供需效率水平再度抬升的空间有限,更多表现为区间震荡。
3、就业状况在经济增长总体弱势的状况下低位运行,本月就业指标回升0.3,短期出口拉动,但依旧持续不景气,小于50。滞后数据再次确认周期在复苏阶段。
全国成品库存较上月回落,库存位置预示着未来需求依旧存在回升空间。
4、本月购进价格环比回落1.8个百分点,继续底部徘徊状态,整体通胀上行没有形成趋势。
5、从对比看,本月出口订单小于新订单,出口订单环比值弱于新订单,显示外部需求依旧不足,企业对中美贸易冲突后期的不确定性依旧,未来出口可望继续平稳回升,并对新订单产生正面拉动。外贸未来对经济增长的贡献度这两年来进一步减弱,出口回升后,其贡献度将保持低位稳定。
6、行业大类内部分化严重,既体现了复苏初期行业链的传动,也体现了中国制造业在中美贸易压力下的二次升级。从PMI看,原料类行业中黑色金属复苏乏力、消费制造中纺织、服装产能持续低落,

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