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1911中采宏观:共振已来 2020效率元年 6无语

时间:2020-2-16 18:14:12    发布人:

上个月说的共振,上上月说的周期向上,都到来了。
11月全球制造业PMI小幅回升,日本PMI也起来了;中美,一如我们预期签了一个协议;脱欧回归正常。国内,保6的呼声压倒全场,虽然我们说不存在这个问题,保不保6就在那里,逆周期调节仍在与周期共振;房地产PMI的数据已经不要太好,汽车与电子的数据在海关那里得到印证。向优势地区倾斜资源的指示也出现了,优势地区的效率带动不可小觑。
CPI,正迈过顶峰,自从写下“通胀是消解债务的最好办法”以来,我们一直在盼望通胀,此一望经年。因为《先严控后扩容》,在一个不健康的市场里,放水是危险的。如今,扩容时刻已经到来,合并在那一系列共振里,包括房地产。虽然诧异于10-11月CPI里猪价权重的快速上升,但是无论如何舒适的通胀来了,2019-2020两年累计CPI因为高峰的提前而平均分配了,这对货币政策无疑是好消息。
如此,年度会议上重提3600的时候,大致画了个四六分野……

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