上个月说的共振，上上月说的周期向上，都到来了。
11月全球制造业PMI小幅回升，日本PMI也起来了；中美，一如我们预期签了一个协议；脱欧回归正常。国内，保6的呼声压倒全场，虽然我们说不存在这个问题，保不保6就在那里，逆周期调节仍在与周期共振；房地产PMI的数据已经不要太好，汽车与电子的数据在海关那里得到印证。向优势地区倾斜资源的指示也出现了，优势地区的效率带动不可小觑。
CPI，正迈过顶峰，自从写下“通胀是消解债务的最好办法”以来，我们一直在盼望通胀，此一望经年。因为《先严控后扩容》，在一个不健康的市场里，放水是危险的。如今，扩容时刻已经到来，合并在那一系列共振里，包括房地产。虽然诧异于10-11月CPI里猪价权重的快速上升，但是无论如何舒适的通胀来了，2019-2020两年累计CPI因为高峰的提前而平均分配了，这对货币政策无疑是好消息。
如此，年度会议上重提3600的时候，大致画了个四六分野……