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1904中采宏观:遽然雾作 趋势未改沟谷深

时间:2019-9-4 16:14:22    发布人:姜浩

四面一体中,基本面并未改变长期上行的趋势。数据全面回冲,是3月放量的正常回补。包括社融、M1缩量,都与PMI走势并无二致。风之周期依然未改。
中美磋商的突爆逆转,加剧了回冲带来的调整。但反之,也会将前期放缓的政策推向更宽松的方向,继而稳固长期向上的趋势。雾之骤来反而使政策利多。
虽然,底部由于遽然雾作回到2800,但只不过是沟谷更深了一些。
诸如金融供给侧改革、对外开放、维护增长和就业、鼓励科技创研、以至于国企改革,都只会加速而不会中止。尤其是金融供给侧和国企改革,可能蕴藏这巨大机会。
数据链如期向前,政策改变的幅度而不是趋势。
正如中美,关系的裂变不是一蹴而就的,磋商改变的是幅度也不是趋势。中国20年高速增长,已经与美国是竞争关系,美国消费、中国制造的上下游产业链,已经转变为高端制造和科技力量的并行,短期的合作不改长期竞争格局。至于意识形态,可以是叠加的竞争,也可以是经济利益的托辞。正如“重商”的评价,哪一个国家不是重商主义?只有利益,才是国际关系的核心。
缓期执行期间,中国承诺的金融开放、高通许可、中兴监管、大额采购等短期利益已经达成,反手加棒,其实川普的谈判技巧真是可以学习一二。

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