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PMI制造业综述1905:突变 缓复苏促分化 直落与奋起并存

时间:2019-9-4 16:00:46    发布人:姜浩

1、制造业PMI本月49.4,较上月回落0.7个百分点,EPMI本月52.4,回落8.5个百分点,非制造业本月54.3,与上月持平,整体保持稳健。
2、本月新订单弱于生产量,产量订单差值扩大。本月产量继续小幅回落,回落更多来源于非趋势性因素。本月新订单明显回落,是本月综合指标回落的最大拖累因素,中美贸易摩擦对出口订单产生了一定影响,整体需求依旧不稳。
3、就业状况在经济增长总体弱势的状况下低位运行,本月就业指标回落0.2,受产量和订单双双回落及企业继续观望的影响,就业本月持续不景气,依旧小于50。滞后数据再次确认周期在复苏阶段。本月全国成品库存回升1.6,库存位置预示着未来需求存在回升空间。
4、本月购进价格环比回落1.3,购进价格继续回落,经济复苏期在拉长,价格未能顺利传导,整体通胀上行没有形成趋势。
5、从对比看,本月出口订单小于新订单,出口订单环比值低于新订单,全球需求回落,中美贸易战加剧,预计外贸未来对经济增长贡献将减弱。
6、本月利润趋势指标环比有所回落,中长期趋势向上的过程是缓慢匀速的。前期高位位置不高,未来中位仍会反复。

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