政策口径变得越发狭窄:监管成为阶段性市场核心矛盾,防风险成为当前主要任务。 强监管 与 利率市场化 相结合, 通过削分子) (市场利率上行) 、增分母 ( 经济增长与利率上行共同作用) ) 的路径,可实现防范金融风险和防范经济失速的双目标 ,进一步加强 价格型 货币 调控 。
金融市场逐步规范、 经济增速企稳回升的阶段,将是降低杠杆率的最佳时间窗口,强监管、利率市场化的价格型调控也必然到来; 未来 不排除政策利率直接上行 。短时间内放缓监管、稳定市场流动性只是为取得平衡、为下一步动作 打基础,7 2017 年 ,金融 监管力度 与 经济增速成正比 、与产能出清多寡成反比 。金融工作会议以更严厉的口吻提到金融乱象,再次向市场提出了明确信号。