2024年12月制造业PMI回落0.2个百分点至50.1，12月回落是制造业入淡后正常现象。但本月回落幅度较弱，三月均明显高于去年，部分可快速响应的行业数据都告诉我们，四季度5.5%的GDP增速近在眼前。前期已言冬季托底因素：一是政策积极且加速落地，预期企稳；二是房地产逐渐修复；三是美欧圣诞周期，以及美关税预言抢出口仍在；四是节前备采开始，部分企业开始采购囤积原材料。不过即便处于相对暖冬，但秋高点仍未突破春季，本轮周期整体依旧偏弱。印证我司去年所有判断：“2024年年初国外环境最稳定，春季后将面临国内、国际环境另一轮挤压”，“夏天淡季底部高于2023”，“秋周期高度不如春周期”。至此，关于2024年PMI我司一年前、半年前的预测无一不中。
本月值得关注的特征包括：指标方面……
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