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202102中采宏观:中美经济背离 长刀当绞杀

时间:2021-3-12 10:39:53    发布人:

“膨胀的下半场”应有之义中,常有缩水,常有违约,常有绞杀,上月宏报刚提到市场将“结构性地绞杀顶点之后的不善择时”,绞杀就来至了。

不过顶点确定,通胀却是不确定的。这一个绞杀将来自美联储。

之于中国经济顶点,说了5个月总之是到来了,不论这个点是2月还是3月,不论3月数据如何,参照PMI历史“往年均值差”它必须是顶点。而美欧“PMI年差”数据的顶点还在几个月后,国际链倒是一向如此:中国领先美国613个月。商品走势全球同步,距离2011年高点一步之遥。

之于通胀,目前是美联储紧缩的理由。CPI方面,美国比发展中的中国波动要大,年内,即使中国CPI出于种种原因到不了2.5,美联储却是可能“说”出2CPI。况且,2015年,没有高企的CPI,美联储就推高了美元指数。若历史重演,未来的一年半载境内二级市场或将……

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